onDEX Community

Cover image for On-chain daily 11/01/2022
Lee Hoong Sown
Lee Hoong Sown

Posted on • Originally published at mmeg.notion.site

On-chain daily 11/01/2022

Giá BTC đang giao động quanh mức ~$42k. Funding rate tụt xuống mức âm trong khi tình trạng lạm dụng lệnh đòn bẩy vẫn đang tồn tại, đem đến khả năng biến động giá đi lên trong ngắn hạn.

Sau những đợt thanh lý diễn ra liên tục trong những ngày đầu năm, Estimated Leverage Ratio (tỷ lệ giữa lượng coins được khóa trong các lệnh đòn bẩy/tổng nguồn cung có sẵn trên sàn) đã giảm từ 22.4% xuống còn 21.6% ⇒ vẫn cao hơn mức đỉnh đầu tháng 12, từng ghi nhận đợt thanh lý hàng loạt lệnh long.

Estimated Leverage Ratio

Tính theo USD, tổng giá trị các lệnh đòn bẩy đang được thực hiện đạt ~$11.8B. Tuy đã giảm xuống dưới mốc $12B được duy trì từ giữa tháng 12/2021, nhưng đây vẫn là con số hấp dẫn, có thể kích thích cá lớn thao túng giá, thanh lý lệnh. Ví dụ, 2 đợt thanh lý cuối tháng 5 và tháng 9 dưới đây đã xảy ra, khi tổng giá trị các lệnh đòn bẩy quanh quẩn ở ngưỡng ~$10B.

tổng giá trị các lệnh đòn bẩy

Từ giữa tháng 12/2021 đến nay, không ít biến động giá theo hướng đi xuống đã được ghi nhận, nhưng funding rate luôn duy trì trạng thái dương nhẹ, cho đến hôm qua. Funding rate đã chuyển sang trạng thái âm ⇒ lượng lệnh short nhỉnh hơn long.

Anh em có thể quan trong biểu đồ bên dưới, trong 2 lần gần nhất tụt xuống mức âm, một đợt biến động giá theo chiều đi lên đã xảy ra:

  • Funding rate đạt -0.005 vào 21/09 ⇒ giá tăng từ $40.7k lên $44.8k trong 3 ngày.
  • Funding rate đạt -0.03 vào 04/12 ⇒ giá tăng từ $49.2k lên $50.6k trong 3 ngày.

Tuy nhiên, funding rate hiện tại vẫn âm khá nhẹ, đạt -0.002 ⇒ cá lớn có thể sẽ trực tiếp thao túng giá đi lên để kill short; hoặc khiến giá tiếp tục biến động khó lường làm đám đông thêm bi quan, tăng cường đặt short rồi mới thanh lý.

funding rate

Như mình đã giải thích trong các bài trước, khi tình trạng lạm dụng lệnh đòn bẩy xảy ra, diễn biến trên sàn phái sinh thường có ảnh hưởng đến giá BTC nhiều hơn các chỉ số on-chain trên thị trường spot. Tuy nhiên, anh em cũng có thể tham khảo các chỉ số spot để có cái nhìn tổng quan hơn.

Với các biến động giá khó lường vào hôm qua, lượng inflow đổ về các sàn giao dịch đã tăng lên, tương đương với mức ghi nhận vào 07/01, khi giá chạm $41k sau khi trượt nhanh từ vùng $45k xuống ⇒ đám đông hiện tại có vẻ lo sợ hơn so với cuối tuần trước.

inflow

Tuy nhiên, thành phần bán coins vào hôm qua vẫn là các Short-term Holders.

Tuổi thọ trung bình của các coins được bán ra hôm qua chỉ đạt ~2 ngày tuổi ⇒ coins lưu thông trên sàn là coins mới, thường đến từ tay các STHs.

Image description

⇒ Cấu trúc thị trường spot tạm thời duy trì ổn định, nhưng tâm lý các STHs đang có phần hoảng sợ hơn giai đoạn cuối tuần trước. Funding rate cũng đang âm, cho thấy tâm lý bi quan đang tạm thời áp đảo. Hiện tượng lạm dụng lệnh đòn bẩy tiếp tục đem đến nguy cơ biến động giá trong ngắn hạn, lần này có thể là biến động đi lên.

Discussion (0)