onDEX Community

Cover image for On-chain daily 18/01/2022
Lee Hoong Sown
Lee Hoong Sown

Posted on • Originally published at mmeg.notion.site

On-chain daily 18/01/2022

Giá BTC đang duy trì ở ngưỡng ~$42k. Cấu trúc thị trường spot tạm thời ổn định, nhưng cá lớn đã tạm ngừng tích lũy, có hành vi chuyển coins lên sàn. Tình trạng lạm dụng lệnh đòn bẩy tiếp diễn, funding rate không có sự phân hóa rõ ràng. Biến động khó lường trong giai đoạn sắp tới đang được hình thành.

Diễn biến trên thị trường

Dù giá giảm rất nhẹ và gần như đi ngang ở vùng ~$42k vào hôm qua, chỉ số Exchange Netflow (tỷ lệ inflow/outflow) đã dương trở lại ⇒ lượng coins được đưa lên ví sàn > lượng coins được đưa về ví lạnh ⇒ xu hướng cắt lỗ tạm thời nhỉnh hơn tích trữ.

Exchange Netflow

Độ tuổi trung bình của các coins được lưu thông tăng lên so với ngày hôm qua, nhưng vẫn duy trì ở mức thấp, đạt gần 2 ngày tuổi ⇒ thành phần tham gia chủ yếu vẫn là các nhà đầu cơ ngắn hạn.

Avenrage Dormancy

Tuy nhiên, tỷ lệ nguồn đối mặt với nguy cơ chịu lỗ tăng dần trong những ngày gần đây, và đã vượt qua mức 30% đáng báo động, đạt 31,29% vào hôm qua ⇒ áp lực bán lớn.

Supply in Loss

⇒ Cấu trúc thị trường spot tạm thời ổn định. Tuy nhiên áp lực bán lớn, một đợt biến động tiêu cực có thể kích thích các nhà đầu cơ ngắn hạn đang gồng lỗ kích động bán tháo.

Tình hình thị trường trong thời gian tới

Theo data mới nhất từ Delphi Digital (research firm có tiếng trong mảng crypto):

  • Nguồn cung trong tay các Fish (sở hữu dưới <100BTC) giảm khá nhanh vào những ngày cuối 2021, nhưng đang tăng dần trở lại vào những ngày đầu 2022 ⇒ một số nhà đầu tư nhỏ lẻ đang có hành vi tích trữ.
  • Nguồn cung trong tay các Whale (sở hữu >100 BTC) đã giao động đi lên vào nửa cuối tháng 12/2021, nhưng lại có xu hướng chững lại và đi ngang trong những ngày đầu 2022 ⇒ Cá lớn tích lũy trong cuối 2021, nhưng đã tạm dừng hoạt động này vào đầu 2022.

Thông thường, hành vi tích trữ trở lại của các nhà đầu tư nhỏ lẻ là một tín hiệu rất đáng mừng, cho thấy họ đã sẵn sàng tham gia thị trường trở lại ⇒ có thể tạo ra động lực mua đáng kể ⇒ khuấy động thị trường đang trầm lắng. Tuy nhiên, việc các cá lớn tạm dừng tích lũy dù giá đang ở ngưỡng hết sức hợp lý lại là một tín hiệu tiêu cực, bởi dường như họ đang chời đợi một mức giá thấp hơn nữa để mua vào trong thời gian tới.

BTC supply held by addresses

Ngoài xu hướng tạm dừng tích trữ, cá lớn cũng đã bắt đầu đưa coins lên sàn trở lại, sau gần chục ngày im ắng kể từ tuần đầu xuống giá khốc liệt của năm 2022.

Chỉ số Exchange Whale Ratio (tỷ lệ giữa 10 inflow lớn nhất/tổng lượng inflow đổ về các sàn) đã có dấu hiệu tăng trở lại, đạt >0.57 trong ngày 13-14/01. Hôm qua, chỉ số này tiếp tục tăng vọt lên 0.62 ⇒ 62% lượng inflow đổ về các sàn đến từ cá lớn ⇒ con số rất đáng báo động ⇒ động thái chuyển coins lên ví sàn sẵn sàng sử dụng cho các hành vi thao túng giá trong thời gian tới.

Exchange Whale Ratio

Thêm vào đó, tình trạng lạm dụng lệnh đòn bẩy vẫn luôn thường trực. Tỷ lệ nguồn cung khóa trong các lệnh đòn bẩy đang chiếm 22.4% tổng nguồn cung có sẵn trên sàn ⇒ một trong những lý do phổ biến nhất có thể kích thích các cá lớn gây biến động giá thanh lý lệnh gom coins.

Estimated Leverage Ratio

Dù vậy, Funding rate đang dương rất nhẹ sau những ngày ở trạng thái âm ⇒ tỷ lệ lượng lệnh long và short gần như ngang nhau, chưa có sự phân hóa rõ ràng ⇒ khó có thể đoán trước hướng giá các cá sẽ thao túng, các cá hoàn toàn có thể sẽ để giá choppy khiến funding rate phân hóa rõ ràng hơn.

Funding rate

Kết luận

Hoạt động trên sàn spot tạm thời duy trì ổn định, nhưng áp lực bán đang ở ngưỡng cao. Cá lớn đang có một số hành vi đáng ngờ, có thể sẽ can thiệp thao túng giá, gây ra biến động bất ngờ trong thời gian tới.

Discussion (0)