onDEX Community

Cover image for On-chain daily 19/01/2022
Lee Hoong Sown
Lee Hoong Sown

Posted on

On-chain daily 19/01/2022

Giá BTC đang duy trì ở vùng ~$42k. Thị trường spot trầm lắng, áp lực bán duy trì ở mức cao. Thị trường phái sinh vẫn sẽ tạo ảnh hưởng chính lên giá BTC trong ngắn hạn.

Diễn biến trên thị trường

Thành phần bán ra hôm qua chủ yếu là các nhà đầu cơ ngắn hạn với các đồng coins mới được mua gần đây, các holders yên ắng trữ coins. Minh chứng là tuổi thọ trung bình của các coins được bán ra hôm qua (average dormancy) chỉ đạt hơn 1 ngày tuổi. Đây vốn là kịch bản quen thuộc trong các lần hiệu chỉnh giá.

Average Dormancy

Tỷ lệ nguồn cung đang phải đối mặt với nguy cơ chịu lỗ hiện đạt 30.8%, và trước đó cũng đã liên tục giao động trong khoảng 26%-32% ⇒ áp lực bán cao. Đây là ngưỡng từng khiến các nhà đầu cơ liên tục bán tháo trong bear market mùa hè 2021.

Supply in Loss

Hiện tại, các nhà đầu cơ đã có vẻ cứng tay hơn giai đoạn đó đôi chút, chưa ghi nhận đợt bán tháo quy mô lớn nào như đợt cuối tháng 5/2021, nhưng các nhà đầu cơ cũng đã liên tục duy trì hành vi cắt lỗ lẻ tẻ. Tỷ lệ lãi/lỗ đã thực hiện (SOPR) đã liên tục <1 từ 01/01 đến nay (trừ ngày 12/01) ⇒ phần lớn các giao dịch được thực hiện trong hơn chục ngày gần đây đều đã chịu lỗ.

Spent Output Profit Ratio

⇒ Nhìn chung, tình trạng thị trường ảm đạm, nhà đầu cơ chốt lời, holders gom coins này thường kéo dài cho đến khi lực bán từ nhóm đầu cơ cạn kiệt. Trước lúc đó, thị trường khó hồi phục ổn định.

Tình hình thị trường thời gian tới

Trong ngắn hạn, giá BTC vẫn sẽ chịu chi phối khá nhiều từ thị trường phái sinh, bởi tình trạng lạm dụng lệnh đòn bẩy vẫn đang tiếp diễn.

Tổng giá trị lệnh đòn bẩy đang được thực hiện đạt $12.044B vào hôm qua ⇒ tuy đã thấp hơn so với con số được ghi nhận vào 01/01, trước khi hàng loạt những đợt kill long quy mô vừa phải diễn ra vì giá xuống bất ngờ, nhưng vẫn là mức cần lưu ý và quan sát cẩn thận.

Open Interest

Funding rate dương trở lại nhưng rất nhẹ, gần như trung hòa ⇒ lượng lệnh long được thực hiện nhiều hơn short, nhưng chênh lệch không cao.

Do đó, mình nghĩ cá lớn sẽ kiên nhẫn để giá choppy thêm 1 khoảng thời gian ngắn, để giá trị được tích lũy trong lệnh đòn bẩy tăng trở lại, và funding rate phân hóa rõ ràng hơn.

Funding Rates

Sự kiên nhẫn này cũng đang được phản ánh qua việc giảm hành vi đưa coins lên sàn vào hôm qua. Chỉ số Exchange Whale Ratio (tỷ lệ giữa 10 inflow lớn nhất/tổng lượng inflow đổ về các sàn) giảm từ 0.62 (con số rất đáng báo động) xuống 0.52 ⇒ 52% nguồn inflow của các sàn đến từ các cá.

Exchange Whale Ratio

Tuy nhiên, nguy cơ biến động giá bất chợt sẽ không giảm đi cho đến khi tình trạng lạm dùng lệnh đòn bẩy được xử lý.

Kết luận

Cấu trúc trên sàn spot chưa ghi nhận sự chuyển biến đáng chú ý, áp lực bán duy trì ở mức cao. Thị trường phái sinh vẫn sẽ ảnh hưởng chính đến giá BTC trong ngắn hạn.

Discussion (0)