onDEX Community

Cover image for On-chain daily 14/02/2022
Hưng Bill
Hưng Bill

Posted on • Originally published at mmeg.notion.site

On-chain daily 14/02/2022

Giá có xu hướng sideway và giảm nhẹ từ cuối tuần trước đến hiện tại. STHs đã tiếp tục hành vi cắt lỗ, nhưng nguồn cung trong tay nhóm này đã giảm nhiều trong suốt đợt hiệu chỉnh, nên ảnh hưởng có thể gây ra không quá lớn. Tuy nhiên, một số miners đã có động thái ra những ngày gần đây.

Chỉ số STH-SOPR tiếp đã tụt xuống dưới mốc 1 vào hôm qua ⇒ phần lớn các giao dịch thực hiện bởi Short-term holders đã chịu lỗ ⇒ hành vi cắt lỗ của STHs.

Image description

Việc STH-SOPR giảm xuống dưới mốc 1 luôn có tác động tiêu cực ở mức nhất định đối với tâm lý đám đông. Phản ánh trực tiếp qua việc Fear & Greed Index tụ trở lại ngưỡng Fear ⇒ đám đông đang sợ hãi.

⇒ Như vậy, trạng thái tinh thần thả lỏng, có thể đóng vai trò làm chất xúc tác giúp thị trường sôi động trở lại đã tạm thời bị xóa bỏ.

Image description

Tuy nhiên, hành vi cắt lỗ trên thị trường spot những ngày qua diễn ra khá nhỏ giọt. Lượng inflow thậm chí còn có xu hướng giảm dần dù đám đông đang quay trở lại trạng thái sợ hãi.

Image description

Lý do chính có thể bởi nguồn cung trong tay nhóm đầu cơ ngắn hạn đã dần cạn kiệt trong suốt đợt hiệu chỉnh vừa qua, và khó gây ra sóng gió lớn: Biểu đồ dưới đây từ Willy Forecast cho thấy khối lượng nguồn cung có tuổi đời từ 3 đến 6 tháng đang chạm đáy ⇒ số lượng coins mới được luân chuyển thường chuyên giữa các nhà đầu cơ ngắn hạn đã giảm mạnh (chúng đã được tích trữ bởi LTHs và dần bước vào hàng ngũ coins trên 6 tháng tuổi).

⇒ Lực bán của các STHs - thành phần dễ bán tháo ồ ạt khi thị trường có biến động tiêu cực, đã giảm đáng kể.

Image description

Ngoài ra, khi theo dõi thêm biểu đồ thể hiện nguồn cung có tuổi thọ từ 1 đến 3 năm tuổi, được sở hữu bởi các Long-term Holders, anh em có thể thấy:

  • Nguồn cung này thường giảm nhanh từ vùng all-time-high, và chạm đáy tại nửa cuối bull market ⇒ các long-term holders bắt đầu bán coins của mình từ vùng all-time-high đến cuối bull market.
  • Nguồn cung này thường tăng dần trong các bear market, và khi đạt một ngưỡng tăng đáng kể từ đáy của mình (vùng có vòng tròn màu xanh) ⇒ thị trường BTC sẽ tạo đáy và bắt đầu hồi phục ⇒ khi các LTHs gom thành công trở lại lượng coins lớn từ tay STHs, biến động giá xuống mạnh sẽ bị hạn chế, thời điểm hồi phục sẽ tiến gần hơn.

Trong lần hiệu chỉnh từ all-time-high này, lượng coins từ 1 đến 3 năm tuổi đã liên tục có xu hướng giảm như thường lệ, và thậm chí đã có dấu hiệu tạo đáy. Tuy nhiên, nếu tương tự như các thời ký trước, để thị trường BTC có thể thành công tạo đáy và hồi phục trở lại, các LTHs cần có thời gian tích lũy mạnh mẽ ⇒ lượng coins từ 1 đến 3 năm tuổi tăng nhanh từ đáy.

Image description

Mặt khác, phía các miners đang có một số tín hiệu tiêu cực cần quan sát. Chỉ số Miner Net Position đã có dấu hiệu âm nhẹ trong vài ngày trước ⇒ có dấu hiệu chuyển sang vị thế bán. Nên lưu ý rằng, kể từ tháng 11 đến nay, dù gián liên tục giảm từ all-time-high, các miners đã liên tục duy trì trạng thái tích lũy cho đến thời những ngày trước. Trang Bloomberg cho rằng tính huống này xảy ra bởi chi phí khai thác BTC đã liên tục tăng cao trong những ngày qua (hashrate tăng, giá nhiên liệu tăng,..) dù giá BTC duy trì ở mức thấp, khiến không ít miners quyết định bán ra nguồn cung tích trữ của mình để trang trải chi phí khai thác. Mong rằng đây chỉ là hành vi nhất thời, nếu không miners có thể trực tiếp tác động xấu đến giá BTC thời gian tới.

Untitled

⇒ Các STHs đã có trang thái sợ hãi và cắt lỗ trở lại, nhưng lực bán của họ đã suy giảm đáng kể, khó gây ra biến động lớn. Dấu hiệu phục hồi của thị trường chỉ trở nên chắc chắn khi LTHs tăng cường tích trử khối lượng lớn trở lại (hiện tại chưa ghi nhận hiện tượng này). Một số miners có dấu hiệu bán ra nguồn cung của mình trong vài ngày trước, nếu tiếp diễn, giá BTC có thể chịu ảnh hưởng tiêu cực.

Discussion (0)