onDEX Community

Cover image for Review thị trường Bitcoin  (Quý I - 2021)
Quỳnh Bae
Quỳnh Bae

Posted on

Review thị trường Bitcoin (Quý I - 2021)

Đây là bản review khá đầy đủ của MMEG, mình share lại về đây cho ae đọc tham khảo nhé

Tóm tắt

Nhìn chung, 2021 là một năm ghi nhận nhiều bước tiến thú vị của Bitcoin, bắt đầu với sự kiện Elon Musk công bố bổ sung $1.5B Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của Tesla. Tin tức này đã đẩy giá trị vốn hóa thị trường của Bitcoin lần đầu tiên vượt mốc $1T (19/02), kéo theo sự tham gia của hàng loạt các công ty/tổ chức đầu tư mạo hiểm khác. Tính đến cuối năm, nguồn vốn trị giá $30B đã được đổ vào các công ty startup hoạt động trong lĩnh vực crypto.

Vào tháng 5, lệnh cấm hoạt động khai thác Bitcoin từ phía chính phủ Trung Quốc đã khiến mạng lưới khai thác chịu tác động lớn. Hash rate giảm 43% trong vòng 2 tháng, giá BTC cũng giảm 52% từ mức đỉnh trước đó. Tuy nhiên, các cơ sở khai thác đã nhanh chóng di chuyển sang Bắc Mỹ, Hash rate hồi phục với tốc độ ấn tượng, và lập all-time-high (ATH) mới vào nửa cuối năm. Đến tháng 6, trong buổi Bitcoin 2021 conference tại Miami, Jack Dorsey đã gợi ý về việc ứng dụng lightning network thông qua Twitter. Và vào tháng 9, điều này trở thành hiện thực, người dùng Twitter giờ đây đã có thể tip cho creators yêu thích của họ bằng Bitcoin.

Cũng vào khoảng thời gian này, El Salvador đã trở thành quốc gia đầu tiên công nhận Bitcoin như một đơn vị tiền tệ hợp pháp. Chính phủ El Salvador hiện đang phát hành “trái phiếu Bitcoin”, cung cấp cho mỗi công dân một lượng Bitcoin trị giá $30. Tính đến tháng 10, quốc gia Trung Mỹ này đã nắm giữ khoảng 1,120 BTC. Không chỉ dừng ở El Salvador, sự phổ biến của Bitcoin trên quy mô toàn thế giới tăng lên nhanh chóng, các phương tiện tài chính hỗ trợ nhà đầu tư tiếp cận với Bitcoin cũng phong phú theo. Vào ngày 19/10, ProShares Bitcoin Futures ETF đã chính thức bắt đầu giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán New York. Đây là quỹ EFT Bitcoin đầu tiên ở Mỹ, và cũng là quỹ ETF huy động được $1B nhanh nhất trong lịch sử. Trong khi các nhà quản lý tại Hoa Kỳ vẫn đang chần chừ trong việc phê duyệt một spot Bitcoin ETF, các Futures ETFs đang đem đến cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ một sự thay thế tiềm năng. Vào cuối năm 2021, Invesco đã ra mắt spot ETF tại Đức, và Fidelity cũng đã ra mắt spot ETF tại Canada không lâu trước đó.

Trong những tháng cuối năm 2021, các nhà lập pháp tại Mỹ và nhiều nước trên thế giới bắt đầu tỏ vẻ quan tâm hơn tới Bitcoin. Các quy định mới có thể sẽ gây ra những ảnh hưởng nhất định đến Bitcoin vào năm 2022. Tuy nhiên, tình hình nhìn chung không quá tiêu cực, vì các chính phủ trên thế giới đã dần thừa nhận tính hợp pháp của cryptoassets như một công cụ đầu tư. Ngược lại, sự rõ ràng về quy định có thể sẽ mở ra cánh cửa cho nhiều tổ chức lớn tham gia vào cuộc chơi.

Với các Bitcoin miners, họ đã có một năm thành công về lợi nhuận.

Ví dụ: vào ngày 31/12/2020, nếu muốn mua một S19, anh em cần bỏ ra $7,296.63 (theo Hash Rate Index), tương đương 0,25 BTC với mức giá khi đó.

Sử dụng máy này để khai thác, với chi phí điện là $0.07/KwH, S19 có thể tạo ra lợi nhuận khoảng 0,18 BTC tính đến ngày 30/11/2021 (đã trừ đi khoản BTC từ phần thưởng của miners để thanh toán hóa đơn tiền điện/chi phí khai thác).

Ngoài ra, giá thị trường của S19 vào cuối tháng 11 là $11,113.55 (0.20 BTC).

⇒ anh em thu về tổng cộng 0,38 BTC (lợi nhuận khai thác + giá trị hiện tại của máy) lợi nhuận 48% (tính theo bitcoin), 197% (tính theo USD).

Quý I

Các chỉ số on-chain

Q1/2021 là một giai đoạn đầy sôi động, với giá tăng mạnh và sự tham gia của nhiều tổ chức đầu tư lớn. Theo đó, số lượng cá voi (thực thể sở hữu >1000BTC) được ghi nhận cũng tăng lên rõ rệt. Theo biểu đồ bên dưới, số lượng cá voi đã tăng bùng nổ vào khoảng tháng 1, với tốc độ chưa từng thấy trước đây.

BTC: Number of Entities With Balance

Một số nhà đầu tư lại lựa chọn đổ vốn vào các quỹ tìm đầu tư chuyên tìm kiếm lợi nhuận thông qua cơ hội chênh lệch giá, có thể kể đến như Grayscale Bitcoin Trust.

Grayscale Arb

Đồng thời, một số quỹ cũng tìm kiếm cơ hội kinh doanh chênh lệch future contracts tại các thị trường phái sinh. Hoạt động tại thị trường phái sinh đã bùng nổ vào giữa tháng 3, khi giá Bitcoin vượt qua ngưỡng $50K.

⇒ Các quỹ này đã giúp Bitcoin thu hút một nguồn vốn lớn, và đang khóa một lượng nguồn cung đáng kể.

BTC: Futures Annualized Rolling Basis

Bên cạnh đó, một trong những xu hướng đáng chú ý nhất trong 2021 chính là: nguồn cung Bitcoin có sẵn trên các sàn giao dịch (exchange balance) liên tục giảm. Chỉ số này thậm chí đã chạm đáy vào giữa tháng 4 và chỉ nhỉnh nhẹ lên sau đó vào tháng 5.

Bitcoin: Balance on Exchanges

Hành vi bán ra của các long-term investors vào cuối tháng 1 & đầu tháng 2 cũng rất đáng quan tâm. Điều này cho thấy những nhà đầu tư có kinh nghiệm đã cảm thấy rằng mức giá thời điểm đó là cao hơn thực tế, và họ sẵn lòng chốt lời. Mỗi khi nhóm long- term investors có hành vi bán ra quy mô lớn, bear market kéo dài rất có thể sẽ theo sau (bear market mùa hè). Ngược lại, hành vi tích trữ tại đáy của họ cũng có thể thúc đẩy thị trường sôi động trở lại, hình thành bull market sau đó.

Bitcoin: Long-Term Holder Net Position

Tương tự với long-term investors, các miners cũng đã bán ra một lượng BTC đáng kể vào đầu tháng Hai.

Bitcoin: Miner Net Position Change

Với thị trường phái sinh, khối lượng hợp đồng đã mở tăng mạnh trong Q1/2021, đặc biệt là tại perpetual futures market. Để hình dung rõ được sức mạnh của thị trường phái sinh, anh em có thể quan sát biểu đồ so với khối lượng hợp đồng mở với này marketcap của thị trường Bitcoin nói chung ở bên dưới. Và vì giá BTC tăng trưởng rất tốt vào Q1, nên chúng ta không thấy những sự kiện thanh lý hàng loạt tàn khốc diễn ra, tuy nhiên mọi chuyện đã khác khi bước sang giai đoạn giữa và cuối năm.

Futures Open Interest Leverage Ratio

Cuối cùng, Q1/2021 đã ghi nhận sự ra mặt của quỹ đầu tư Purpose Bitcoin ETF tại Canada, spot Bitcoin ETF đầu tiên trên thế giới. Và trong suốt năm 2021, quỹ này đã không ngừng mở rộng.

Bitcoin: Purpose Bitcoin ETF Holdings

Hoạt động khai thác

2021 là một trong những thành công nhất của ngành khai thác Bitcoin. Với sức nóng của thị trường Bitcoin vào đợt đầu năm, Hash rate cũng bị đẩy lên cao.

Hash Price

Tuy nhiên, với mức giá tại thời điểm đó, lợi nhuận của các bên khai thác thu về là rất hấp dẫn. Với một S19(95TH) miners có khả năng thu về lợi nhuận khoảng $25.65/ngày.

Bitcoin và thị trường chứng khoán

Quý đầu tiên của năm 2021 là thời điểm đầy biến động của thị trường chứng khoán. Nổi bật trong đó là giai đoạn điều chỉnh thị trường bắt đầu vào giữa tháng Hai. Nasdaq giảm ~ 12,5%, S&P giảm ~ 5,7% Nhóm cổ phiếu công nghệ vốn là kẻ chiến thắng của năm 2020, lại chịu tổn thất khá nặng nề: TSLA giảm khoảng 40%; AAPL giảm 20%,... Nguyên nhân chính của hiện tượng này chính là sự gia tăng lợi suất trái phiếu, khiến nhiều nhà đầu tư quyết định bán tháo cổ phiếu công nghệ rủi ro, chuyển tiền vào thị trường trái phiếu ít biến động hơn.

Ngược lại, với việc BTC đã tăng gần 77% từ cuối tháng 1 đến giữa tháng 2, các loại cổ phiếu liên quan đến lĩnh vực crypto đã tăng trưởng mạnh mẽ trong Q1. Đặc biệt, các công ty khai thác BItcoin đã mở rộng marketcap của họ theo cấp số nhân trong Quý 1, bổ sung thêm tính thanh khoản cần thiết cho nhóm ngành này.

Discussion (0)