onDEX Community

Cover image for Review thị trường Bitcoin (Quý III - 2021)
Quỳnh Bae
Quỳnh Bae

Posted on

Review thị trường Bitcoin (Quý III - 2021)

Tiếp tục seri "Review thị trường Bitcoin 2021" của MMEG

Quý III

Các chỉ số on-chain

Trong mùa hè, giá Bitcoin gần như luôn trong tình trạng đi ngang/đi xuống. Đồng thời, nguồn cung liên tục được chuyền về tay các long-term holders. Đây thường là diễn biến của giai đoạn tích lũy mạnh mẽ, báo hiệu bull market theo sau.

Supply Shock Ratios

Tại thị trường phái sinh, funding rate liên tục chuyển đổi trạng thái giữ âm và dương. Nhưng càng về sau, số lần funding rate âm càng nhiều lên ⇒ lượng lệnh short dần áp đảo lượng lệnh long ⇒ tâm lý tiêu cực của đám đông.

Bitcoin: Futures Perpetual Funding Rate

Đồng thời, khối lượng hợp đồng mở đã tăng dần trở lại, đạt đỉnh vào tháng 7. Khi đó, funding rate đang âm, và một đợt tăng giá bất ngờ cuối tháng 7 dầu tháng 8 đã khiến lượng lớn lệnh short bị thanh lý hàng loạt.

Futures Open Interest Leverage Ratio

Như đã đề cập bên trên, lượng lớn nguồn cung đã được long-term holders thu mua và cất trữ trong ví lạnh trong suốt quãng thời gian này.

Chỉ số LTH Supply Shock Ratio (tỷ lệ giữa nguồn cung trong tay LTHs/tổng nguồn cung) đã giảm nhanh khi các LTHs chốt lời dần vào bull market đầu năm; sau đó tăng dần trong bear market mùa hè bởi các LTHs đã tăng cường tích trữ coins trở lại.

Sau đó, LTH Supply Shock Ratio đã đạt all-time-high vào tháng 9.

Supply Shock Ratios

Bitcoin và thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán bắt đầu Q3/2021 với không khí sôi động, các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng ấn tượng, nhưng lại kết thúc với một đợt hiệu chỉnh ảm đạm. Tổng kết quý, S&P 500 đã tăng 0,42% (mức trung bình trong lịch sử là 0,19%), Nasdaq Composite giảm-0,15% (mức lợi nhuận trung bình từ năm 1985 là 0,70%), chỉ số Dow Jones IA giảm -1,82% (lợi nhuận trung bình là 0,23%).

Các mã cổ phiếu trong lĩnh vực crypto cũng có 1 tháng khá phức tạp. Một số đi ngang hoặc tăng nhẹ, số khác lại chạm đáy. Do đó, đây được coi là thời điểm tốt để xác định những cái tên mạnh mẽ nhất trên thị trường. Những cái tên cố thể xoay sở tốt trong giai đoạn này đã nhanh chóng đạt all-time-high vào quý 4, khi thị trường crypto hồi phục.

Ví dụ: SI, BITF, MARA và HUT đã duy trì tăng trưởng ổn định trong Q3, bất chấp áp lực bán từ thị trường chung. Và bước sang Q4, các mã cố phiếu này đã khẳng định sức mạnh của mình, khi chiếm 4 vị trí trong top 5 mã cố phiếu đem về lợi nhuận hấp dẫn nhất trong lĩnh vực crypto. Tuy nhiên, HIVE là một trường hợp ngoại lệ, khi ghi nhận mức lỗ tương đối lớn trong quý 3 nhưng vẫn tăng vượt trội trong quý 4.

SI, BITF, MARA và HUT

Hoạt động khai thác Bitcoin

Lệnh cấm hoạt động khai thác Bitcoin của Trung Quốc đã khiến hash rate (30DMA) giảm -42,6%. Đây là mức giảm lớn nhất từng được ghi nhận. Tuy nhiên, trong quý 3, Hash rate đã có quá trình phục hồi ấn tượng.

Bitcoin: Hash Ribbon

Ngoài ra, đã có những báo cáo chứng minh rằng rằng lệnh cấm của Trung Quốc chưa được thực thi hoàn toàn triệt để. Hiện mạng lưới khai thác chui tại quốc gia này có khả năng vẫn đang đóng góp đên 20% global hash rate.

Discussion (0)